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混浊的水晶球7:股票的轻重
混浊的水晶球7:股票的轻重
在水晶球的最后一篇开始之前,先让我们思考一个关于股市的极其简单而基本的问题:
    赢的人赢的钱,从哪里来?
    如果你心里的答案恰好是:赢的人赢的钱就是亏的人亏的钱。客气的说答案不太准确,不客气的说是大错特错,门都没摸到。吴敬琏老先生那个时代是计划经济转向市场经济的时代,他不太懂这些奇淫技巧,偶尔说过股市是零和游戏,不代表股市真的是。
    真的,股市是不是零和游戏?
    让我们再在脑海中做一个试验,假设股市最初只有1个人,他持有100股。
    现在100个新股民来炒股  ,每个人投资10元。那么经过充分换手,最后,股价平衡值是10元。1000元追逐100股,平衡以后就是10元对1股。
    最初的1个人赚了1000元,而后来的100个人总市值还是1000元,也没有人赔钱。
    这100个人象疯子一样乐在其中。结果,招来了另外1000个人。
    1000个新股民,每个人又投资了10元。那么,平衡股价会变成多少?100元。
    显然,前100人每人赚了十倍,而后1000个人总市值仍然是10000元,没有人赔钱。思考:前100个赚钱的人赚的钱是从哪里来的?
    赚钱效应又招惹来了10000个人,每个人又投资了10元。显然,平衡股价会变成1000元。
    。。。
    游戏一直持续,赚钱效应招惹来更多的人。参与者全都在赚钱,没有人赔钱,赚的人赚的钱等于赔的人赔的钱这种命题失效。有趣的是, 赚钱的人看到新来的人又赚了钱,他也回来了,他又把赚了的钱投入了回来,也就是说,这个模型中的最初的1个人,前100人,1000人,他们又把赚来的钱投了回来,使股票价格变成了20元,110元,1110元。
    这个模型,就是大家耳熟能详的“资金推动型牛市”,2007年冲向6000点的过程中这个模型在中国股市大大的显灵。(当时,胖舟曾经骂发明这个词的人的老母,“资金推动型牛市”如同物理学里的“非永动机型发动机”,其实是废话。)
    回到现实的股市,当新股发行  的速度赶不上新资金入市的速度时,大量资金追逐不那么大量的股票,会使股票出现上涨趋势,赚钱效应会吸引更多的资金涌入,但凡卖出股票的人都后悔不迭,因为踏空比套牢更加痛苦。踏空者赶着兜回头,再次把赚的钱投入市场。就好像狗(我比喻的是股市)  把拉出去的屎又吃回来了,资金源源不断的循环流入股市,大牛市形成,势不可当,每一个人都在赚钱,没有人赔钱。
    等一等,聪明的我们,一定知道了接着发生的事情!
    游戏崩溃前的先知先觉者与踏空者,仅仅一步之遥。
    当足够高的冰山,使越来越多的人选择把股票卖掉离场时,这个模型的一切都开始逆运转——拐点如期而至。
    当1000个人时...100个人时...1个人时...财富蒸发了,每一个人都在赔钱,一切都回到了原点。
    再次回到现实,现实要复杂的多,因为这里有1600个上市公司,7000万投资者,几乎无数的资金和同样几乎无数的股票。有收取扒皮费的交易所、税务局、证券公司,有庄家,有带头大哥,有基金。这些因素叠加起来,掩盖了真相,使我们以为股市是零和游戏。
    开启这样的思维方式——股票的出现,使股市中具有了两种货币——现金和股票,这两种货币的汇率是多线程的,当一种货币相对另一种货币升值或者贬值时,持有另一种货币的人会集体亏损或者盈利,而没有人必须付出对应的盈利或者亏损,那么,对应的盈利或者亏损去哪里了?
    答案是:被另一种货币通过汇率吸收了,就象海绵吸收了多余的水。
    股市上的盈利者,其实没有真的盈利,盈的只是两种货币间的数学符号。只要你不卖出离场,你是爽在幻觉中,你根本就没有赚到“真钱”。同理,亏损的人,也没有真的亏损,亏的也只是两种货币间的兑换符号。只要你不割肉,你疼的也是幻觉,也没有亏损“真钱”。
    知道了这个秘密,  你也就知道了自己是如何赔钱的,你在应该选择持有人民币的时候,不慎失身,把人民币换成了另一种“钱”,当你把已经出现亏损的股票卖出的那一刹那,你的亏损噩梦成真——你又回到了人民币的体系内,而数字上真的少了。宏观上,并无人一定因此受益。
    “此钱非彼钱”,好玩吧,发现事实的真相总是这样好玩。知道了这个“股市为什么不是零和游戏”的秘密,你的亏损,都会变成自觉自愿的, 你不会再觉得黑暗中有一双双淫荡的眼睛不怀好意的盯着你,算计你。大势所趋,成王败寇,自己的选择,自己负责吧。
   (其实,胖舟此文阐述了割肉的本质性危害,“决不割肉”几乎是胖舟推销给你的另一个定理。当然,在中石油48元的“汇率”失身的同志们,有生之年可能都再没有后续的人民币能把这个“汇率”推回到雪山之颠。)
    写在最后:
    混浊的水晶球系列, 是献给普通股民和我博客读者的微薄礼物,我希望看懂这些文字的朋友,能够放慢交易的节奏,一切都从放慢脚步开始。当,急匆匆的行走成为习惯,已经取代了生活和思考,日子就这样在疾走中蹉跎,把你的脚步放慢下来,才能看到平时看不到的美景。股市也是一样,慢下来,平常心,是一切交易的真理,百善忍为上,小敌人是庄家,大敌人是大势,对付他们都需要慢和忍。股民可能听不进去,慢和忍,不是我来股市扎银子的目的呀,那好吧,要么你是天才,要么,等你亏的足够多时,再读一次这个系列吧。

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