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SPAC

SPAC是英文Special Purpose Acquisition Corporation(中文称为“特殊目的收购公司”)的简称。SPAC基金是指由具有行业经验的投资、投行专业团队组成的已上市的纯现金空壳公司,通过合并高成长行业中经营业绩较好的目标公司,实现目标公司海外上市。SPAC方式集直接上市、合并、反向收购、私募等金融产品特征及目的于一体,并优化上述各金融产品的功能,一次性完成企业融资上市的目的。对于目标公司而言,SPAC方式具有融资能力强、目标明确、时间可预见、风险可控、成本较低、全新激励方式、增值潜力大等一系列优点。

SPAC的特点:

1. 融资能力强:融资能力在3000万美元至1亿美元之间。

2. 目标明确:

  (1) 资金:SPAC公司已募集到资金;
  (2) 壳体:壳体公司已上市,并交易;
  (3) 业务:壳体无业务,目标公司业务明确;
  (4) 资产:壳体为现金公司,目标公司资产重组后资产构成明确;
  (5) 市场:公司已上市,转板明确。

3. 时间预见:目标公司与SPAC公司合并后即间接上市,目标公司重组完成后,约三个月完成合并,合并后一至三个月完成转板。

4. 风险可控:

  (1) 壳体为新公司,无业务,IPO后,公司资产透明,完成合并前,资金为信托管理;
  (2) 公司已完成上市,资金已募集成功,市场因素对合并项目影响不大;
  (3) 壳体组建方持股三年,辅导企业熟悉美国资本市场三年,无市场陌生风险;
  (4) 初期费用低,无较多的沉淀成本风险。

5. 成本优势:

  (1) 无买壳费用;
  (2) 主要费用完成时支付;
  (3) 时间短,可预见,机会成本低。

6. 全新激励:履约期权,分阶段承诺三年或更长时间的业绩实现目标,完成后,原股东及管理层可获得较高比例的上市公司股权,毋须支付对价。同时常规的管理期权依然可实施。

7. 壳干净、无或有负债:

(1) 壳公司里只有一大笔现金供收购和收购后的营运使用;
(2) 壳公司提供一个具有丰富资本市场和并购经验以及相关行业经验的管理团队。

欲了解更多有关SPAC的详细信息,请登陆http://www.spac.cn/查阅。
 

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